MTG Коллекционер vs. Инвестор
Отличие коллекционера от инвестора в карты Magic: the Gathering; субъективная vs. объективная ценность карт; смешение ролей коллекционера и инвестора в карты MTG - главная ошибка, которой стоит избегать
За прошедшие годы мне много раз приходилось сталкиваться с ситуацией, когда человек годами собирает коллекцию MTG, руководствуясь определенными принципами, затем пытается ее продать и тут выясняется, что она практически ничего не стоит и продать ее за минимально осмысленные деньги просто невозможно - реальная ценность в разы ниже понесенных издержек, по сути 80-90% затраченного капитала просто уничтожено. В чем проблема? Почему возникает такой эффект? Как его избежать? А есть ли те, кто все-таки зарабатывает деньги на приросте стоимости своей МТГ коллекции с годами? На эти вопросы мы попытаемся ответить в сегодняшней статье.
Кто Вы - Коллекционер или Инвестор?
Важнейшей точкой отсчета является ответ на вопрос выше. Именно он в конечном счете и определит всё остальное - получите ли Вы прибыль и убыток, будете ли довольны и счастливы, достигнув самореализации в своем хобби.
А может быть прибыль и не является целью вовсе? Распространенная ошибка, которую совершает большинство владельцев карт МТГ, это неверная оценка самого себя, своих действий и мотивов. Действуя исключительно как коллекционер, они ожидают исхода как будто они являются инвестором и в результате теряют деньги.
Так в чем же отличия этих двух категорий "Коллекционер" и "Инвестор"?
Коллекционер
- Субъективная ценность. Во главе угла для коллекционера стоит субъективная ценность той или иной карты. Карта может практически ничего не стоить, не лежать ни в одной колоде, не играть ни в одном из форматов. Но есть какая-то особая индивидуальная причина, почему она важна для коллекции - на ней невероятный арт, любимый художник, тип существа, редкая подпись или комбинация параметров. Т.е. мнение рынка (объективная рыночная цена) не имеет никакого значения, первично только мнение самого коллекционера и персональная ценность для него лично.
- Расходы/риски вторичны. На практике даже самые неиграющие и бесполезные карты, предложение которых по сути бесконечно, не будут выставлены на продажу по цене ноль. Ни один магазин не будет раздавать их бесплатно. Всегда будет назначена некая минимальная цена. А что если именно такая карта и нужна для коллекции? Значит при ее покупке капитал будет безвозвратно уничтожен. Да, в моменте цель коллекционирования будет выполнена, но с финансовой точки зрения будут понесены невосполнимые потери, поскольку в будущем эту карту никому и никогда будет продать невозможно. А что, если выходит новый сет - а в нем как раз новый потрясающий вампир с великолепным готическим артом, которого так охота заполучить себе в коллекцию. И ведь умом понимаешь, что навскрывают сейчас дисплеев, через 2-3 месяца все будет завалено этой версией карты, но ждать-то неохота, в коллекцию хочется получить его здесь и сейчас. Черт с ним, подумаешь переплачу немного, но зато раз и навсегда закрою вопрос и коллекция пополнится превосходным экземпляром. Эти примеры наглядно показывают, что сохранность капитала, оптимальный момент для покупки не являются самоцелью для коллекционера. Ради коллекции он готов действовать ограниченно рационально и субоптимально (даже сам лично прекрасно осознавая это).
- Эстетическое удовольствие. В отличие от инвестора коллекционер MTG не ставит своей целью получение прибыли - ему важнее непередаваемое эстетическое удовольствие от постепенного процесса собирания, периодического созерцания и осмысления уже собранного, внутреннего удовлетворения от строгого методичного соблюдения им же самим установленных критериев и правил, осознания сложности проделанной кропотливой работы. Можно также сказать, что коллекционирование это некая особая форма долгосрочного потребления, а не инвестирования.
- Первичен сам процесс коллекционирования. У опытного инвестора есть набор принципов и правил, которые регламентируют весь процесс инвестирования, включая открытие и выход из трейда/позиции, скрининга потенциально привлекательных инвестиционных возможностей и принятия итогового решения. Но при этом это всего лишь процесс, средство достижения цели (получение прибыли при заданном риске), но не сама цель. Однако, если задуматься, смысл процесса коллекционирования в самом процессе, а не в гипотетической конечной точке, которая очень часто в принципе недостижима (поскольку постоянно выходят новые карты, а значит завершить большинство коллекций невозможно по определению). Но при этом, коллекционеры продолжают свои коллекции собирать. Т.е. они играют в игру, в которую невозможно выиграть? Нет, они играют в игру, смысл которой в самом бесконечном процессе игры - процесс коллекционирования является и целью и средством одновременно, он самодостаточен. И в этом фундаментальное отличие от рыночного процесса с извлечением прибыли. Ты либо заработал прибыль и выиграл, либо потерял денег и проиграл. Итерация игры конечна.
- Completionist принцип. Есть великолепный термин, который скорее пришел из сферы компьютерных игр, но прекрасно описывает логику коллекционирования - Completionist. Идеальная форма коллекционера это именно Completionist, доведший до конца свою коллекцию, собравший все что физически можно собрать, насколько бы индивидуально незначителен или несущественен был отдельный экземпляр. "Я решил собирать токены, значит каждый токен должен быть в коллекции". Но так ли это в случае типичного поведения для инвестора? Допустим, инвестор хочет реплицировать динамику индекса РТС или S&P500 (при этом не покупая фьючерс или похожий инструмент) - никогда в жизни он не будет покупать каждую акцию, которая физически входит в индекс, т.е. собирать некую "полную и исчерпывающую коллекцию акций". "Я должен выступить как collectionist и каждая акция должна быть в моем портфеле раз она входит в индекс" - подобный подход для инвестора абсурден и с операционной/статистической точек зрения и затрат на комиссии абсолютно не выгоден. Данный пример наглядно показывает, что задача максимизации прибыли и минимизации издержек (цель инвестора) априори исключает следование completionist принципу как субоптимальному, но при этом коллекционер в своей абсолютной форме только этому принципу и должен следовать. Он же хочет собрать в итоге идеальную максимально полную коллекцию.
Инвестор
- Объективная ценность. Для инвестора важна не персональная ценность актива, а то, что рынок думает про актив. Субъективные личные факторы не должны иметь никакого значения - комбинация спроса и предложения, т.е. объективные обстоятельства, определяют справедливую цену. Да, в моменте какие-то карты могут быть недооценены рынком, и именно их и инвестор стремится купить, но в любом случае он совершает покупку, всегда ориентируясь на объективную ценность - "да, сегодня шокленды припали в цене, потому что их только что переиздали в новом сете, но на горизонте 2-3 года они постепенно отскочат, поскольку на них есть стабильный спрос в куче колод, и я на этом плавном восстановлении цены заработаю". Вот типичная логика инвестора/трейдера. Он не покупает шокленды, потому что ему лично нравится full art картинка или особый тип фойлы, а потому что ожидает изменения в восприятии рынком актива в будущем, т.е. эволюции объективных факторов, которая позволит инвестору заработать.
- Риски имеют значение. Опытные инвесторы всегда начинают анализ проекта, сделки, трейда с ответа на вопрос "Сколько % капитала максимально я могу потерять?", "Каков риск на мой вложенный капитал?", "Что будет в самом худшем сценарии и сколько денег я получу назад в таком случае?". И только потом уже думают о том, сколько они могут заработать. При этом у новичков все наоборот - потенциальная прибыль затмевает им глаза и они забывают о рисках, в итоге теряя огромные деньги. Сам объект инвестирования значения не имеет - неважно, что покупать: облигации Сбербанка, акции Озон, недельные опционы на рискованные мемные бумаги вроде Virgin Galactic или Gamestop. Логика всегда одна и та же: сколько максимально я могу потерять на трейде. Точно так же и с картами MTG, никаких отличий нет вообще. Если я собираюсь спекулировать только что вышедшими картами для стандартного формата мои риски и потенциальные потери колоссальны. По статистике 80-90% подобных карт со временем уйдут практически в ноль. И наоборот, если я куплю востребованную в EDH дуалку вроде Tropical Island или Bayou мой риск ограничен и что бы ни происходило в экономике и на глобальных финансовых рынках существенная часть капитала будет сохранена.
- Получение прибыли как цель. Задача инвестора - НЕ собрать коллекцию всех когда-либо выпущенных карт ангелов на русском языке или все фойловые карты из Urza's Legacy с подписью художника DiTerlizzi, а получать прибыль при заданном уровне риска. Любые покупки и продажи инвестора должны отвечать только на один вопрос: заработаю ли я на этом в рамках допустимых риск-лимитов или нет? Критерий успешности инвестора - объективен, коллекционера - субъективен.
- Наличие плана и стратегии для каждого трейда. В каждом трейде должна быть четкая логика, банально сформулированная в избитой фразе "but low, sell high" - на чем конкретно и почему инвестор ожидает заработать. "Ой, не плохо бы за компанию прикупить этот токен кошака, там такая прикольная картинка" - подобная мысль в голове инвестора возникать не должна. Но "этот токен кошака ограниченного Secret Lair издания никогда больше переиздан не будет, на нем уникальный потрясающий арт, гарантирующий спрос со стороны ЭДХ'шников и коллекционеров на годы вперед, карта безумно недооценена в моменте т.к. набор, где она лежит только вышел (значит скорее всего именно сейчас дно цены и пик предложения) и с годами без проблем я эту карту перепродам в несколько раз дороже с минимальным риском" - подобный ход мысли допустим для инвестора.
- Ликвидность и план выхода из сделки. Инвестор всегда держит в голове истинную ликвидность актива (способность превратить в живые деньги) и возможность быстро выйти из трейда или сделки. Т.е. опять же руководствуется критерием объективной ценности - сколько реально рынок готов мне заплатить, если я захочу продать. Соответственно, если высока вероятность потери капитала, то инвестор такую карту изначально в принципе уже не должен покупать в отличие от коллекционера.
У инвестора и коллекционера у каждого своя роль
Ни в коем случае из сравнительного анализа выше не должно следовать, что "инвестор - хороший, а коллекционер плохой и действует неправильно". ОНИ ПРОСТО РАЗНЫЕ, у них у каждого свои цели и задачи, а также методы их достижения. Здесь нет правых и виноватых. И при правильном подходе выиграют и будут счастливы и тот, и другой.
Единственное, что надо держать в голове - придерживайтесь выбранной роли, не пытайтесь усидеть на двух стульях, иначе начнутся убытки и перманентная фрустрация, либо предельно строго разделяйте свое портфолио карт - "вот здесь я выделил такой-то небольшой капитал на развлечение и усладу глаз и действую как коллекционер, а вот эти карты рассматриваю исключительно как объекты инвестирования и веду себя соответствующим образом".
Главная ошибка, которой следует избегать - смешение ролей коллекционера и инвестора в карты Magic: the Gathering: в момент покупки карт мтг люди действуют как коллекционер (руководствуясь исключительно субъективной персональной ценностью карт для них лично), а при попытке продажи коллекции пытаются вести себя как mtg finance инвестор (не понимая, что объективная ценность продаваемых может отличаться в разы, а иногда и вовсе быть равной нулю). Нельзя купить карты по "субъективной цене", а потом продать их обратно, но уже по "объективной цене". Рынку глубоко безразличны все эти личные мироощущения и эмоции.
Если Вы решили собрать всех существующих фойловых эльфов на японском языке - то флаг Вам в руки, собирайте и будьте счастливы в нелегком деле коллекционирования. Но при этом не надо думать, что в будущем Вам гарантированно заплатят миллионы за подобную коллекцию. Да, если найдется второй такой же коллекционер он может быть и заплатит какую-то небольшую премию, но не более того. В базовом сценарии, к сожалению, эти эльфы (по тем ценам, что за них когда-то заплатили) никому будут не нужны.
И наоборот, если Вы одели на себя костюм инвестора - каким бы абсурдным и странным лично Вам ни казался трейд, насколько бы безлика, уродлива и безвкусна ни была покупаемая карта, если Вы можете на этом заработать с контролируемым уровнем риска, то берите и делайте это. Только потом не говорите, что не хватает денег дособрать коллекцию драконов для души. Раз Вы решили для себя, что в моменте прибыль первична, все вот эти "для души" придется оставить на потом.
